První měsíc druhého čtvrtletí jsem pouze rozšířil svou současnou pozici v německé společnosti. Vedlo mě k tomu uvolnění intervencí ČNB, jehož důsledky se projevily pouze mírným a postupným posilováním koruny. Dále také fakt, že mnou zakoupená společnost přizná na konci tohoto měsíce roční dividendu, která mi umožní tuto nemalou částku ihned investovat dále.
Munich RE
Nákupní cena: 182,1 €
Průměrná cena: 170,15 €
Rok 2016 nebyl pro společnost, která funguje jako
zajišťovna pojišťoven zrovna šťastný. Když si pojistíte u pojišťovny dům a ten
vám vyhoří, nebude pojišťovna zrovna jásat. Pracuje se statistikami a zákonem
velkých čísel, dále s hodnotou vaší nemovitosti, na základě čehož vám stanoví
výši pojistného. Ideální zákazník pro pojišťovnu je ten, kterému se nikdy nic
nestane a jenom platí. Pokud by se něco opravdu posralo a vyhořela třeba město,
kde by měl každý pojištění sjednané u jedné a té samé pojišťovny, mohlo by to
teoreticky menší pojišťovnu přivést k závažným problémům s vyplácením
pojistného. Tento příklad je spíše úsměvný, ale vzpomeňte si na tornáda,
zemětřesení, hurikány... Pojišťovně se nevyplatí držet cash v hotovosti pro
tyto příklady. A proto neudělá nic jiného než to, že se sama pojistí! A u koho
jiného, než u největší zajišťovny pojišťoven na světě - společnosti Munchener
Ruckversicherungs-Gesellschaft (Munich RE). Bohužel, pokud se ve světě objeví
hodně katastrof, válek a neštěstí, projeví se to nejen na ziscích pojišťoven,
ale i na mnou držené akcii této zajišťovny.
Společnost narostla za 8 měsíců mého držení o 13 %.
Tento trend ale neodpovídá poklesu zisků za minulý rok, které činí cca 14-17 %
(liší se dle zdrojů). Důvodem může být zpětný odkup akcií, který společnost
organizuje. Nebo také důvěra investorů v budoucí růst této společnosti.
Dividenda vyplacená v roce 2017 bude 8,6 €, což představuje oproti minulému
roku nárůst pouze o 4,2 %. Na společnost, které klesají zisky to sice není zlé,
ale tempo růstu se značně zpomalilo oproti 6,4 % růstu v roce 2016. Můj
současný dividend yield je při průměrné ceně 170,15 EUR přesně 5,05 %. Po
zaplacení nehorázné německé daně vychází čistý yield něco málo pod 4 %.
Současně má akcie hodnotu P/E 11,3 P/B 0,9 a P/S 0,5.
Tyto hodnoty stále znamenají velice dobrou příležitost pro další nákup. U akcie
očekávám v následujícím období pozvolný růst kombinovaný s malým poklesem
zisku, který by se měl z dvouletým výhledem značně zlepšit. Rozhodně se nejedná
o akcii vhodnou pro krátkodobou ani střednědobou držbu. Po vyplacení dividendy
se dá samozřejmě očekávat cca 5% pokles.
Žádné komentáře:
Okomentovat